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據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計，2023年過半（以披露日期為準(zhǔn)），國內(nèi)67家券商總計“吃”到了167張罰單，來自證監(jiān)會及各級證監(jiān)局、上交所、深交所、國家稅務(wù)總局、中國人民銀行等監(jiān)管機構(gòu)。

而2022年同期，券商們拿到的罰單數(shù)量為113張，2023年上半年的罰單數(shù)量同比增了48%。

【資料圖】

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著全面注冊制落地、外資加快進入國內(nèi)資本市場，監(jiān)管機構(gòu)對券商各項業(yè)務(wù)的監(jiān)管也在不斷加強。

01

研報類罰單數(shù)量大增

與往年相比，2023年研報類罰單大增，且集中在5、6月份，總計11張。包括國盛證券、渤海證券、中信建投證券（601066.SH）、中天證券、粵開證券、東亞前海證券、招商證券（600999.SH）、西南證券（600369.SH）、太平洋證券（601099.SH）、首創(chuàng)證券（601136.SH）、中原證券（601375.SH）等券商都在研報不規(guī)范上“摔了跤”。

其中，6月總計27張罰單中，有8張是研報類的。如6月29日，國盛證券與渤海證券就分別因此接到了江西證監(jiān)局和天津證監(jiān)局的警示函。

從違規(guī)內(nèi)容看，券商研報業(yè)務(wù)方面存在的問題包括以下三類。

一、業(yè)務(wù)管理方面有不足、制度不完善。如邀請外部專家制度不完善，未規(guī)定社會聲譽、處罰記錄要求，未修訂投價報告制度，未規(guī)定第三方刊載或轉(zhuǎn)發(fā)研報的跟蹤監(jiān)測制度，未制定互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)布制度與流程，未建立媒體報道監(jiān)測和應(yīng)對機制、市場影響評估機制，研報質(zhì)量審核和合規(guī)審查機制不健全等。

二、研報內(nèi)容不嚴(yán)謹(jǐn)、審慎性不足。如個別數(shù)據(jù)來源未核實、引用信息與原文不一致，數(shù)據(jù)未標(biāo)注信息來源，對上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測不嚴(yán)謹(jǐn)，底稿不完整，分析與結(jié)論邏輯一致性不足、風(fēng)險披露缺少定量分析等。

三、人員資質(zhì)違規(guī)。如5月22日，云南證監(jiān)局就對太平洋證券發(fā)出行政監(jiān)管決定書，因為其旗下有5人未取得分析師資格卻以分析師名義對外發(fā)布研報。

研報類違規(guī)增多，也引起了相關(guān)部門重視。6月14日，中國證券業(yè)協(xié)會就發(fā)出組織證券公司發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)培訓(xùn)的通知，要求各證券公司研報業(yè)務(wù)所有從業(yè)人員參加培訓(xùn)，包括證券分析師、研究助理、質(zhì)控合規(guī)人員、研報銷售人員等。

02

資管業(yè)務(wù)不規(guī)范是重災(zāi)區(qū)

資管業(yè)務(wù)不規(guī)范是券商拿到的罰單中的另一重災(zāi)區(qū)。包括五礦證券、銀泰證券、信達證券（601059.SH）、長城國瑞證券、華福證券、首創(chuàng)證券（601136.SH）、英大證券、國都證券、太平洋證券等券商因此被警示，或責(zé)令改正，或被記入誠信檔案等。

資管業(yè)務(wù)方面存在的問題包括以下幾個方面。

一、業(yè)務(wù)運作不規(guī)范，如產(chǎn)品突破內(nèi)部杠桿限額，產(chǎn)品估值調(diào)整不及時，個別產(chǎn)品為銀行機構(gòu)向關(guān)聯(lián)方融資提供便利，資管產(chǎn)品計提減值不充分，投資決策不審慎，投資對象盡職調(diào)查和風(fēng)險評估不到位，個別資產(chǎn)管理計劃構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易、違規(guī)新增產(chǎn)品規(guī)模等。

二、人員管理問題。如存在公開推薦私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品、投資者適當(dāng)性管理不到位等問題。

另外，券商們還因為員工從業(yè)期間替客戶辦理證券認(rèn)購、交易等行為、合規(guī)覆蓋不到位、無基金從業(yè)資格人員從事客戶招攬及基金銷售、交易系統(tǒng)發(fā)生故障、無資質(zhì)人員為客戶提供投資建議、未按規(guī)定履行客戶身份識別義務(wù)、在保薦業(yè)務(wù)中未勤勉盡責(zé)、對關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)場檢查不到位等原因領(lǐng)到了罰單。